Читайте NV в Google
А у нас — снова тревога. Снова пылает склад
Всегда есть соблазн подменить аналитику позицией. Это хорошо для позиционирования в войне, но плохо для принятия решений. Вот, например, можно занять позицию, что россияне 5 лет били по украинским складам, и поэтому наша стратегия ударов по Wildberries, а теперь и по Ozon, ничего не изменила. Но это было бы ошибкой.
Да, россияне — агрессоры, и именно они первыми начали атаковать тыл Украины. И да, склады попадали под удары на протяжении всех этих лет. Но если просто сравнить количество пораженных складов за определенный период, станет очевидно, что эта логика не работает. Раньше склады (логистика, связанная с продуктами и не только) были для россиян сопутствующими целями, а теперь стали приоритетными. В результате потери бизнеса в этой сфере выросли на порядок. То же самое произошло и с портами. Это необходимо признать. Даже если изменить уже ничего нельзя.
А вот дальше можно начинать дискуссию. Чтобы определить, хорошая ли это стратегия. Хотелось бы, чтобы это была, по крайней мере, осознанная стратегия.
Разговоры о том, чтобы «отключить свет в Москве», можно оставить фантазерам
Ведь, с одной стороны, последствия ударов для нашей и российской экономики несопоставимы, поскольку российская экономика в 10 раз больше. И, соответственно, потеря чего-либо — объекта, бизнеса или прибыли — имеющего одинаковую стоимость, оказывает на нашу экономику в 10 раз более сильное влияние. К тому же, возможности россиян наносить удары также значительно выше. А разговоры о том, чтобы «отключить свет в Москве», можно оставить фантазерам.
Но есть и другая сторона.
Во-первых, количество российских ракет или дронов не меняется. То есть россияне не запускают больше ракет или дронов из-за наших ударов. Они меняют приоритеты. Иными словами, когда горит склад, он горит вместо чего-то другого. А нам эти цели неизвестны. И здесь мы имеем классический пример нехватки информации для выводов. То есть возможен гипотетический сценарий, при котором украинские власти узнают, что россияне запланировали серию ударов, которые нанесли бы нам очень болезненный урон. И мы специально провоцируем их ударами по Wildberries и Ozon, чтобы они переключились. Маловероятно, скажете вы? Безусловно. Но теоретически возможно.
Здесь трудно опираться исключительно на экономический эффект. Ведь в экономическом плане потери от ударов по складам действительно могут быть значительными. Однако альтернативный объект, который могли бы поразить россияне, мог бы иметь большее значение для фронта. Поэтому, когда страдает тыл, а выигрывает фронт — это выгодный размен. Хотя владельцы этих складов с этим точно не согласятся. И если государство сознательно идет на такой размен, оно должно каким-то образом смягчить удар по бизнесу.
Хотя, с другой стороны, трудно подсчитать цену российских ударов по портам. Ведь основные потери там возникают не от самого удара, а из-за парализованного экспорта.
Второй момент — поддержка. Украина выживает за счет поддержки, которая и питает нашу экономику. В страну поступают миллиарды евро, что служит основным экономическим стимулом и фактором сохранения макростабильности. Затем эти средства распределяются внутри страны и формируют платежеспособный спрос, на который реагирует бизнес. Пока есть деньги, не будет ни дефицита, ни голода, ведь бизнес, чья цель — получение прибыли, адаптируется, перестроит логистику и все равно доставит товар потребителю.
А вот у России поддержки нет. Поэтому она не может компенсировать даже меньшие потери. И это приближает истощение российской экономики. Стоит напомнить, что у нас идет война на истощение. Однако в России может истощиться экономика, а в Украине — человеческий капитал. Таким образом, любые шаги, способные ускорить истощение России и не затрагивающие при этом украинский человеческий капитал, могут быть уместными.
Но здесь мы упираемся в вопрос: ускоряют ли удары по Wildberries истощение российской экономики? И сразу скажем: волны банкротств не будет. Российское правительство перекладывает финансовое бремя на Центральный банк, фактически немного ускоряя работу печатного станка. Через банки-посредники ЦБ РФ смягчает удар именно по бизнесу. В итоге эффект от этих ударов растворяется в главном масштабном вызове для России — дефиците бюджета и единственном способе его финансирования. Печатном станке. Но когда печатаешь триллионы, имеет ли значение, что нужно дополнительно напечатать еще и миллиарды? Вопрос риторический.
И чем дольше длится война, тем сильнее она истощает российскую экономику. Ведь война — это очень дорого. А деньги в «тумбочке» закончились. И чтобы финансировать войну, приходится разрушать основы финансовой стабильности. Этот процесс уже запущен. И он будет продолжаться даже без наших ударов по маркетплейсам — которые, если и ускоряют его, то лишь в пределах статистической погрешности.
Таким образом, прямой эффект от ударов по российским складам незначителен. Потери оцениваются примерно в 0,3% ВВП — это максимум. Однако существует еще и когнитивная война, а также надежда на то, что эти удары повлияют на настроения россиян, а те, в свою очередь, — на их экономическое поведение. И здесь мы снова сталкиваемся с невозможностью точных подсчетов, поскольку настроения россиян в течение последнего года постоянно ухудшаются. Это уже влечет за собой серьезные экономические последствия: отток ликвидности из банковской системы, рекордное сокращение инвестиций со стороны бизнеса и рекордный отток капитала.
Но этими настроениями россияне обязаны прежде всего своему руководству, адекватность которого продолжает падать, сокращаясь подобно ледяному покрову Северного океана, где белые медведи прячутся от косаток. Сыграли ли здесь роль пожары на складах (и очереди на заправках)? Вероятно, да. Но насколько сильно и оказало ли это значительное влияние — неизвестно.
И да, очень часто ссылаются на российскую экономику. Ведь нельзя же апеллировать к способности россиян свергнуть диктатора, движимых стремлением к справедливости.
Что нравится, так это то, что российские удары выглядят как эмоциональная реакция. А это всегда проигрышная стратегия. Как молодой боксер, теряющий голову, становится легкой добычей для опытного соперника. Но здесь важно, чтобы наши удары были частью продуманной стратегии, а не просто эффектным ходом ради положительных эмоций избирателей. А ведь мы и сами не знаем, как все было на самом деле. И можем только надеяться…
Текст опубликован с разрешения автора